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【動態】電子行業:消費電子板塊回暖箭在弦上

時間:2018-09-06 分享到:

日前,中國信息通信研究院發布的《2018年5月國內手機市場運行分析報告》,中國證券報對其有以下判斷和分析。

(一)5月手機出貨量同比轉正,手機產業邊際改善

根據信通院的數據,2018年1-5月,國內手機市場出貨量1.59億部,同比下降19.0%。2018年5月國內手機市場出貨量3783.6萬部,同比增長1.2%,環比上漲10.47%,結束連續14個月的單月出貨量同比下降態勢。其中,智能手機出貨量3598.1萬部,同比增長1.7%,環比增長10.14%,占同期國內手機出貨量的95.1%,其中安卓手機在智能手機中占比89.8%。手機出貨量數據同比轉正顯示了手機產業已經開始邊際改善。我們認為信通院發布的報告數據衡量的是品牌廠到渠道環節的數據,可能有所滯後;終端市場的手機出貨量數據在二季度已經回暖,預計信通院後續發布的數據有望持續好轉。

(二)旗艦機型拉動邊際改善,看好消費電子板塊

下半年是手機的傳統旺季,蘋果新機型有望全麵搭載全麵屏、、FaceID並有望在部分機型引入雙sim卡等,將有望刺激消費者的換機需求。目前蘋果新機型目前已逐漸開始備貨。

新機型發布是手機產業邊際改善的重要推力。華為、OPPO和VIVO等廠商上半年發布的旗艦機型搭載了諸多創新功能,比如華為P20pro搭載了開創性的徠卡三鏡頭,小米8搭載雙頻GPS、紅外人臉識別功能,解決了消費者使用痛點,提升了消費者的換機意願。我們預計智能手機的微創新將延續到後續機型中,比如將於6月12日發布的VIVONEX,預計搭載了真全麵屏、彈出式前置攝像頭等功能,OPPO將於6月19日發布最新旗艦機findX,預計搭載人臉識別和OLED屏幕功能。安卓陣營一係列的微創新直擊消費者痛點,預計出貨量也將互暖。

我們認為手機產業鏈最壞的時候已經過去,消費電子板塊回暖箭在弦上。細分領域上,我們建議關注旗艦機微創新相關的板塊和標的。蘋果創新滲透周期下的零組件有望在今年放量,相關零組件企業基本麵有望得到改善,建議關注。

中國證券報認為:手機產業邊際改善為消費電子板塊投資帶來投資機會。安卓旗艦機搭載諸多創新功能,配合下半年蘋果新機型發布,我們認為手機產業的邊際改善,有望提振消費電子板塊。標的上,看好立訊精密、藍思科技和合力泰等。

本文轉自http://www.cs.com.cn/gppd/jnqs/hy/201806/t20180614_5823486.html中國證券報2018-06-14 08:03


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